新三板在融資方面有很多比主板更靈活的制度設(shè)計(jì)，“大家已耳熟能詳?shù)腎PO指的是Initial Public Offerings，
新三板上市企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板發(fā)行是增量發(fā)行，無論企業(yè)有沒有募投的項(xiàng)目都要求必須發(fā)行一定比例的社會(huì)公眾股?！毙氯逶试S企業(yè)在掛牌時(shí)定向發(fā)行，獲取掛牌時(shí)的融資，而不是舊規(guī)則所要求的存量掛牌。“因此，新三板掛牌也可叫IPO(InitialPrivate Offering)，屬于私募發(fā)行。”新三板掛牌后企業(yè)也可以選擇不出讓股份，零交易。
新三板掛牌與主板上市的區(qū)別主要表現(xiàn)在以下三方面：
1、fu務(wù)對(duì)象不同。全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的定位主要是為創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長(zhǎng)型中小微企業(yè)發(fā)展fu務(wù)。這類企業(yè)普遍規(guī)模較小，尚未形成穩(wěn)定的盈利模式。在準(zhǔn)入條件上，不設(shè)財(cái)務(wù)門檻，申請(qǐng)掛牌的公司可以尚未盈利，只要股權(quán)結(jié)構(gòu)清晰、經(jīng)營(yíng)合法規(guī)范、公司治理健全、業(yè)務(wù)明確并履行信息披露義務(wù)的股份公司均可以經(jīng)主辦券商推薦申請(qǐng)?jiān)谌珖?guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌；
2、資者群體不同。我國(guó)市場(chǎng)的投資者結(jié)構(gòu)以中小投資者為主，而全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)實(shí)行了較為嚴(yán)格的投資者適當(dāng)性制度，未來的發(fā)展方向?qū)⑹且粋€(gè)以機(jī)構(gòu)投資者為主的市場(chǎng)，這類投資者普遍具有較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與承受能力；
3、fu務(wù)目的不同。是全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)是中小微企業(yè)與產(chǎn)業(yè)資本的fu務(wù)媒介，主要是為企業(yè)發(fā)展、資本投入與退出fu務(wù)，不是以交易為主要目的。
在2000年，為解決主板市場(chǎng)退市公司與兩個(gè)停止交易的法人公司的股份轉(zhuǎn)讓問題，由中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)出面,協(xié)調(diào)部分證券公司設(shè)了辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，被稱之為“三板”。由于在“三板”中掛牌的品種少，且多數(shù)質(zhì)量較低，要轉(zhuǎn)到主板上市難度也很大,因此很難吸引投資者，多年被冷落。
為了改變中國(guó)資本市場(chǎng)這種柜臺(tái)交易過于落后的局面，同時(shí)也為更多的高科技成長(zhǎng)型企業(yè)提供股份流動(dòng)的機(jī)會(huì)，有關(guān)方面后來在北京中關(guān)村科技園區(qū)建立了新的股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng),這就被稱為“新三板”。無疑，企業(yè)在“新三板”掛牌的要求，要高于“老三板”，同時(shí)交易規(guī)則也有變化，譬如只允許機(jī)構(gòu)投資者參與等?！靶氯濉痹诤芏嗟胤酱_是實(shí)現(xiàn)了突破的，但客觀而言，“新三板”的現(xiàn)狀仍難以讓人滿意,甚至現(xiàn)在很多上的投資者根本就不知道市場(chǎng)體系中還有“新三板”的存在。
新三板上市的作用:
( 1)新三板上市公司資金扶持:根據(jù)各區(qū)域園區(qū)及政府政策不一，企業(yè)可享受園區(qū)及政府補(bǔ)貼。
( 2)新三板上市公司便利融資:公司掛牌后可實(shí)施定向增發(fā)股份，提高公司信用等級(jí)，幫助企業(yè)更快融資。
( 3)新三板上市公司財(cái)富增值:企業(yè)及股東的可以在資本市場(chǎng)中以較高的價(jià)格進(jìn)行流通，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)增值。
( 4)新三板上市公司股份轉(zhuǎn)讓:股東股份可以合法轉(zhuǎn)讓，提高股權(quán)流動(dòng)性。
( 5)新三板上市公司轉(zhuǎn)板上市:轉(zhuǎn)板機(jī)制一旦確定，公司可優(yōu)先享受'綠色通道'。
( 6)新三板上市公司公司發(fā)展:有利于完善公司的資本結(jié)構(gòu)，促進(jìn)公司規(guī)范發(fā)展。
( 7)新三板上市公司宣傳效應(yīng):樹立公司品牌，提高企業(yè)知名度。
