日前，擁有華潤三九、華潤雙鶴等4個上市平臺的華潤醫(yī)藥傳出有可能在兩年時間內(nèi)實現(xiàn)H股整體上市的消息。

　　2010年以來，隨著上海醫(yī)藥、哈藥集團先后實施整體上市，醫(yī)藥行業(yè)掀起一股源自內(nèi)部的資產(chǎn)整合風(fēng)潮。不少醫(yī)藥集團紛紛拋出整體上市構(gòu)想，其中廣藥集團、通用技術(shù)醫(yī)藥正在推進，就連尚無醫(yī)藥上市平臺的揚子江藥業(yè)、修正藥業(yè)也一度傳出借殼整體上市的傳聞。

　　不過到目前為止，國內(nèi)真正實現(xiàn)整體上市的醫(yī)藥集團并不多見，更多的醫(yī)藥集團只是停留在謀劃整體上市階段。而部分醫(yī)藥集團自整體上市以來各項醫(yī)藥資產(chǎn)并未發(fā)揮此前預(yù)期的協(xié)同作用，由此導(dǎo)致市場對醫(yī)藥集團整體上市日趨謹慎。

　　整體上市 藥企的夙愿

　　經(jīng)過長期的角逐，目前在國內(nèi)醫(yī)藥版圖中逐漸形成了華潤系、國藥系、上藥系三大巨頭，此外還有廣藥系、通用系、哈藥系、太極系、石藥系及齊魯制藥、南京醫(yī)藥、天津醫(yī)藥、華北制藥、東北制藥、華方醫(yī)藥、揚子江、威高、修正、步長等醫(yī)藥集團。其中揚子江、修正、步長及齊魯制藥均未上市，而在真正意義上實現(xiàn)整體上市的僅有上藥、哈藥、東北制藥等極少數(shù)醫(yī)藥集團。

　　然而，打造單一的上市平臺又是各醫(yī)藥集團難以割舍的夙愿。

　　在2009年，步長制藥集團曾擬將旗下所有制藥產(chǎn)業(yè)相關(guān)公司股權(quán)或資產(chǎn)逐步整合到步長制藥，進而實現(xiàn)后者整體上市。為此張江高科還曾向子公司增資以收購步長制藥部分股權(quán)，雅戈爾及尚德電力亦曾投資過步長制藥。

　　但接下來的幾年，步長制藥始終未能實現(xiàn)整體上市，甚至在2012年3月份之前都還沒有完成股份制改造，若非因與中恒集團終止合作引發(fā)業(yè)內(nèi)關(guān)注，步長制藥恐怕難以為資本市場所熟知。

　　修正藥業(yè)整體上市的傳聞也由來已久。早在2007年的時候，坊間就曾傳出修正藥業(yè)將通過借殼的方式實現(xiàn)醫(yī)藥資產(chǎn)整體打包上市。在此之前的2003年，修正藥業(yè)完成了股份制改造，進軍港股市場未遂。隨后擬在A股借殼上市，又在四環(huán)藥業(yè)上折戟，但修正藥業(yè)在很長時間內(nèi)并未放棄上市計劃，這才有了前述傳聞。

　　如同步長制藥一樣，修正藥業(yè)也未完成整體上市，反倒在去年4月份爆發(fā)的“毒膠囊”事件中成為眾矢之的。

　　相比于修正藥業(yè)等暫無上市平臺的醫(yī)藥集團而言，國藥系、太極系等擁有多個上市平臺的醫(yī)藥集團也無明確的整體上市計劃，不過整體上市的預(yù)期依然存在。

　　“這幾年國藥集團四處收編藥企，資產(chǎn)規(guī)模已躍居行業(yè)sw，同業(yè)競爭不可避免，從資源協(xié)同的角度而言，通過整體上市提高資產(chǎn)運營質(zhì)量是可行的?！北本┮晃凰侥既耸勘硎?，關(guān)于整體上市的問題，國藥集團并非沒有動作，國藥控股在H股的成功上市便是{dy}步，該公司正是國藥系旗下國藥一致、國藥股份的控股股東。

　　然而在國藥控股上市后，國藥集團并未在整體上市進程上繼續(xù)前行，業(yè)內(nèi)曾普遍猜測國藥一致極有可能成為國藥集團單一上市平臺，但這種說法并未等到國藥集團方面的證實。

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