月餅的比拼早已不局限于口味層面，各大品牌發(fā)力包裝材質(zhì)、設(shè)計創(chuàng)意、潮流元素等多個方面。除了傳統(tǒng)月餅消費商，越來越多企業(yè)經(jīng)過跨界聯(lián)名分羹月餅市場。盒馬工坊推出“冷鍋串串現(xiàn)烤月餅”；螺螄粉品牌螺霸王推出螺螄粉月餅；杏花樓則與雀巢聯(lián)名，推出植物肉五仁月餅。
月餅銷售窗口期短，前后缺乏兩個月，卻成為局部餐飲食品企業(yè)的營收主力。財報數(shù)據(jù)顯現(xiàn)，2020年，廣州酒家（603043.SH）的月餅系列產(chǎn)品完成營收約13.78億元，同比增加27.54%，占公司總營收的42.39%，月餅產(chǎn)品毛利率高達58.37%。
中秋節(jié)是重要的傳統(tǒng)節(jié)日。迎來送往之間，月餅社交屬性日益凸顯，月餅券由此降生。它先后經(jīng)過消費商、經(jīng)銷商，流向市場，兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)之后，常常最終流入黃牛之手。之后，月餅消費商們又從黃牛手中回收月餅券，繼續(xù)下一個輪回。
倒賣之間，貌似一切參與者都成為贏家，月餅經(jīng)濟學就此成型。
相比粽子、年糕等節(jié)慶食品，月餅利潤率更高。東吳證券研報顯現(xiàn)，月餅直接資料費用率約為30%。其中，原資料費用率約為15%，月餅頭部企業(yè)經(jīng)過范圍化消費完成較好的本錢平滑和毛利控制。
*ST麥趣（002719.SZ）在2021年半年報中稱，公司采用階段性的集中消費形式。月餅每年的消費周期約為45-60天，主要集中在中秋節(jié)前1-2個月。公司依據(jù)當年銷售狀況，分離銷售方案和經(jīng)銷商訂單，布置下一年度消費方案。在消費周期啟動后，依據(jù)銷售部門的后續(xù)訂單數(shù)量的增加，消費部門會調(diào)整消費方案并完成排產(chǎn)和前期準備工作。
財報數(shù)據(jù)報顯現(xiàn)，2020年，*ST麥趣的“節(jié)日食品”類營收為7048.2萬元，同比減少7.93%，毛利率達53.16%，同樣是毛利率的產(chǎn)品。
元祖股份（603886.SH）則在2020年年報中表示，中秋月餅由于其產(chǎn)品單價較高及銷量較大，招致占銷售收入比重較大，因而大局部烘焙企業(yè)下半年收入表現(xiàn)較上半年更佳。
含有月餅、粽子在內(nèi)的中西糕點禮盒是元祖股份最重要的產(chǎn)品。2020年，元祖股份的中西糕點禮盒完成營收13.88億元，同比增長3.24%，毛利率達55.96%。
桃李面包（603866.SH）2020年月餅銷售收入為1.18億元，同比增長11.19%。桃李面包還方案繼續(xù)穩(wěn)步開展月餅等傳統(tǒng)節(jié)日產(chǎn)品，進一步豐厚產(chǎn)品線。
月餅上游產(chǎn)業(yè)鏈較短，消費本錢較低，技術(shù)門檻不搞，難免惹起其他餐飲“眼紅”。
全聚德（002186.SZ）2020年年報顯現(xiàn)，中秋節(jié)期間，全聚德共推出30余款禮盒，60余種口味的月餅，一半以上為創(chuàng)新產(chǎn)品，銷售同比增長22.13%。
月餅市場的整體范圍仍在不時擴展。艾媒咨詢的數(shù)據(jù)顯現(xiàn)，2020年，中國月餅市場銷售范圍已超200億元，而隨同疫情防控常態(tài)化、國民走親訪友的需求將繼續(xù)復蘇，估計2021年中國月餅銷售范圍將達218億元。
隨之而來的是，市場份額向頭部市場集中，大量中小企業(yè)出清。
天眼查數(shù)據(jù)顯現(xiàn)，目前我國在業(yè)、存續(xù)的“月餅”相關(guān)企業(yè)共計2.3萬家。2020年，月餅企業(yè)注冊數(shù)為2522家，同比下跌11.5%。今年前8月的注冊量為783家，同比下跌51.3%。
“雖然人們的月餅預(yù)算在上漲，但消費觀卻在逐步回歸理性與?！?月18日，艾媒咨詢CEO兼首席剖析師張毅在承受時期周報記者采訪時表示，在行業(yè)快速開展的同時，市場消費也呈現(xiàn)出新的特性。2021年，國內(nèi)月餅消費自吃需求增加、送禮需求相對降低。質(zhì)量將成為月餅品牌持續(xù)開展的立足之本。
每年，大量的月餅原封不動地在禮品市場活動。一朝一夕，一個奇特的“月餅券”期貨市場構(gòu)成。月餅經(jīng)濟呈現(xiàn)越來越明顯的金消融特征。
某月餅廠家印制票面價錢100元的月餅券，以65元/張的價錢賣給經(jīng)銷商，經(jīng)銷商以80元的價錢賣給消費者A。A將月餅券送給消費者B后，B又以40元的價錢賣給黃牛，廠商再以50元/張的價錢向黃牛收買。
如此一來，月餅券流轉(zhuǎn)構(gòu)成完好利益鏈，“可兌換月餅”的票券在不時流通。時期周報記者在二手買賣平臺閑魚發(fā)現(xiàn)，哈根達斯出品的“小巧心意”月餅，原價288原，月餅券僅售177元；杏花樓原價268元的“椰皇流心”，對應(yīng)月餅券售價只要179.5元。
每逢中秋節(jié)臨近，大量黃牛蹲守在月餅提貨點，收買和售賣月餅提貨券。售價668元的哈根達斯“彩云追月”月餅券在提貨現(xiàn)場被黃牛以4折，即267元的價錢回收，再以原價的7折轉(zhuǎn)手別人。一筆買賣的利潤即可達200元。
中秋期間上市的大閘蟹也呈現(xiàn)“證券化”現(xiàn)象。
“紙月餅”“紙大閘蟹”似乎讓參與者都成為贏家。消費廠家提早預(yù)測銷售數(shù)量，有效控制本錢，消費者以廉價價錢購置到月餅，但應(yīng)用提早兌付的卡券消費同樣可能產(chǎn)生諸多亂象。
在二手平臺、電商平臺，有不少月餅“配送券”和“多選一券”買賣。這類月餅券和官方出售的月餅券面額相同，除了月餅券外，還配以大閘蟹、果蔬禮盒、拉桿箱、小家電等商品，消費者可任選其一兌換。賣家普遍聲稱，此類多選券具有商品選項多、兌換期限長等益處，團購價可比自提券做得更低。
但是，此類卡券多為“掛羊頭賣狗肉”。假如消費者想從中兌換月餅，常常會被告知沒貨，只能選擇其他商品，賣家就可從這些商品中獲取更多利潤。
據(jù)媒體報道，經(jīng)銷商以6.5折價錢拿到此類“多選一券”后，再以7折價錢出賣給消費者，消費者假如選擇月餅，則僅賺取24.9元的利潤，若選擇兌換其他商品，最多可獲利249元，利差高達9倍。
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