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當(dāng)然,自詡為交易大師的特朗普可能僅僅是嘴硬,這樣做的目的是讓中國(guó)和世界注意現(xiàn)在美國(guó)準(zhǔn)備開始憑借優(yōu)勢(shì)地位,在對(duì)外貿(mào)易的舞臺(tái)上施展拳腳了。根據(jù)這一觀點(diǎn),強(qiáng)勢(shì)開局能軟化對(duì)手,從而獲得更合意的結(jié)果。
但是盡管嘴硬顯然對(duì)選民很好使,卻經(jīng)不起現(xiàn)實(shí)的檢驗(yàn):美國(guó)巨大的貿(mào)易赤字——低儲(chǔ)蓄的明證——使經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)這一概念頗為可疑。巨大的國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄赤字正在折磨著美國(guó),也是美國(guó)不知滿足地吸引海外盈余儲(chǔ)蓄的原因,海外儲(chǔ)蓄的流入反過來又導(dǎo)致長(zhǎng)期經(jīng)常項(xiàng)目赤字和高額貿(mào)易赤字。
試圖逐國(guó)解決這一宏觀經(jīng)濟(jì)問題的交易者不可能成功:2015年,美國(guó)對(duì)101個(gè)國(guó)家存在貿(mào)易赤字。多邊問題無法用雙邊方法解決。儲(chǔ)蓄短缺,并且面對(duì)特朗普不可避免地將擴(kuò)大lb預(yù)算赤字的局面,這一問題可能進(jìn)一步惡化,除非問題的根源得到解決。
但故事到這里還沒完。特朗普政府是在貨真價(jià)實(shí)地玩火,這將帶來深遠(yuǎn)的全球影響。最明顯的證據(jù)莫過于中國(guó)對(duì)美國(guó)的新秀肌肉之舉的可能反應(yīng)。特朗普?qǐng)F(tuán)隊(duì)對(duì)中國(guó)面臨威脅的反應(yīng)不屑一顧,他們認(rèn)為美國(guó)沒有什么好輸?shù)?,無論怎樣都是贏。
可惜,未必如此。不管你喜不喜歡,美國(guó)和中國(guó)已經(jīng)陷入了互相依存的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。誠(chéng)然,中國(guó)的出口依靠美國(guó)的需求,但美國(guó)也依靠中國(guó):中國(guó)擁有1.5萬億多美元的美國(guó)國(guó)債和其他美元計(jì)價(jià)資產(chǎn)。此外,中國(guó)是美國(guó)第三大出口市場(chǎng),也是擴(kuò)張最快的出口市場(chǎng),對(duì)于增長(zhǎng)萎靡的美國(guó)經(jīng)濟(jì)來說,中國(guó)可謂牽一發(fā)而動(dòng)全身。認(rèn)為美國(guó)在這一雙邊關(guān)系中盡占上風(fēng)愚不可及。
互相依存是一種性質(zhì)非?;顫姷年P(guān)系。如果一方改變配合條件,另一方也有可能做出類似的反應(yīng)。如果美國(guó)逼中國(guó)太甚,而特朗普、納瓦羅和羅斯向來鼓吹這樣做,并且現(xiàn)在似乎正在這樣做,它自己也必須面對(duì)后果。在經(jīng)濟(jì)方面,中國(guó)有可能對(duì)美國(guó)出口品征收?qǐng)?bào)復(fù)性關(guān)稅,其購(gòu)買美國(guó)國(guó)債的政策也有可能改變。通過全球供給鏈與中國(guó)密切相連,其他國(guó)家也可能實(shí)施抵消性關(guān)稅。