上證指數(shù)在前一交易日暴跌180多點(diǎn)之后，再次大跌近70點(diǎn)。雖然盤中出現(xiàn)過(guò)70多點(diǎn)的上漲，但反彈很快夭折，尾盤跳水。值得慶幸的是，成交量有所縮小。
對(duì)于中國(guó)股市未來(lái)的演變，給出幾點(diǎn)看法。
1、這輪調(diào)整的根本原因，是官方希望“瘋?！鼻袚Q成“慢牛”，至于券商下調(diào)“兩融標(biāo)的證券折算率”，僅僅是手段之一。慢牛是必須的，市場(chǎng)如果“不聽(tīng)話”，會(huì)招致更加嚴(yán)厲的措施，比如提高“印花稅”。
2、這輪牛市，不僅僅是“政策牛市”、“杠桿牛市”，還是“籠子牛市”。也就是說(shuō)，行情是要被高度調(diào)控的，上有政策頂，下有政策底。如果跌破政策底，會(huì)**利好。比如“T+0”，比如降低印花稅，比如降息、降準(zhǔn)，當(dāng)然還有高屋建瓴的社論！
3、 但市場(chǎng)主力注定會(huì)陽(yáng)奉陰違，他們像饑餓了多年的鯊魚，剛剛吃到鮮活、血腥的肉。往前看，10月份之后，IPO**制**，雖然新股節(jié)奏仍然會(huì)被管控，但大 擴(kuò)容是必須的，因此行情存在不確定性。所以，官方出利好，他們就猛拉；出利空，他們就猛砸?？傊?，要做出波動(dòng)，做出差價(jià)，將利潤(rùn){zd0}化。
4、市場(chǎng)主力另外一個(gè)擔(dān)心是：隨著保增長(zhǎng)力度加大，以及http://.
加息這個(gè)利空未來(lái)“靴子落地”，中國(guó)經(jīng)濟(jì)也許會(huì)在四季度走出谷底。而這，將成為這輪牛市真正“終結(jié)者“。
5、 當(dāng)前A股{zd0}的泡沫在創(chuàng)業(yè)板。但由于政府希望牛市延續(xù)一段時(shí)間，而指數(shù)又不能漲太多，所以中小盤股票，包括創(chuàng)業(yè)板的股票可能會(huì)繼續(xù)上漲，泡沫仍然暫時(shí)維 持。但創(chuàng)業(yè)板中絕大多數(shù)股票已經(jīng)高度泡沫化，一旦被套住，你這輩子都無(wú)法解套。創(chuàng)業(yè)板上類似的股票，IPO**制實(shí)施以后會(huì)大量**，而且會(huì)超級(jí)便宜。
6、從5月到10月（IPO**制推出），股市必須維持慢牛行情，所以“進(jìn)兩步退一步”式的洗盤、波動(dòng)，是肯定的。這個(gè)階段，二線藍(lán)籌股是“政治上正確的股票”，它們有泡沫但不太厲害，炒作不會(huì)明顯影響指數(shù)。未來(lái)幾個(gè)月{zd0}的機(jī)會(huì)，也許在這里面。
7、 最近關(guān)于“國(guó)家牛市”、“俠之大者，為國(guó)接盤”的說(shuō)法非常流行，這是將“股市政治化”的傾向，再往前走一步必然喊出“買股票就是愛(ài)國(guó)”。在這種背景下，萬(wàn) 點(diǎn)說(shuō)重出江湖。如果管理層縱容這種非理性情緒蔓延，將后患無(wú)窮。改革是根本，政策牛市是權(quán)宜之計(jì)，這一點(diǎn)必須非常清醒。
8、10月份，IPO**制推出前后，可能還伴隨著美元加息，以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)始回升。因此，10月前后非常敏感，弄不好這輪牛市的高點(diǎn)就出現(xiàn)在那時(shí)。
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