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當前已經(jīng)進入九月份,雖處于金九時期,但從鋼材連續(xù)兩周下跌、數(shù)次出現(xiàn)黑色期貨全面下跌的情況來看,似乎開局不利,需求并未如預期迅速跟進。對此,我們認為當前鋼材下跌一方面是由于需求預期提前透支,導致六月至今鋼材價格上漲明顯,同時近兩個月鋼價的穩(wěn)定上漲面臨獲利回吐也是一個原因。
我們認為鋼市旺季行情依舊看好。下游房屋施工面積、房屋新開。
工面積平穩(wěn)增長、汽車持續(xù)火爆、家電船舶行業(yè)需求同樣有所回升。此外夏季洪澇災害帶來的基礎設施及房屋重建增量需求也將帶來利好。雖然6-8月份已經(jīng)有所透支,但是九月份足夠消化前期透支影響,重新回歸需求驅(qū)動行情。9月后期河北在金雞百花電影節(jié)、園博園閉幕式等事件下,還將面臨常態(tài)化限產(chǎn)。此外國務院在下旬將就推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革等開展第三次大督查,在供給側(cè)改革持續(xù)強化較大預期下,鋼價大概率將持續(xù)獲得有力支撐。
投資上,仍然建議布局鞍鋼股份(國企改革)、新興鑄管(國企改革);持續(xù)推薦馬鋼股份(鋼價上漲、鐵路投資)、太鋼不銹(鎳價上漲)、金洲管道(軍工戰(zhàn)略)、永興特鋼(新材料轉(zhuǎn)型)、方大特鋼(業(yè)績好,彈性大)和沙鋼股份(民營龍頭、轉(zhuǎn)型預期強烈)。
本周股市:所有板塊排名墊底,終止四周強勢行情。
本周申萬鋼鐵指數(shù)上漲2.20%,排名所有28個板塊第八,六周內(nèi)第五次{lx1}大盤。子板塊中普鋼上漲2.31%,特鋼上漲3.91%;鐵礦石上漲1.13%,貿(mào)易流通上漲0.67%。
供需格局:九月開局不利,但往后仍然看好。
全國高爐開工率80.52%,周環(huán)比提高1.10個百分點。8月下旬95家重點監(jiān)測鋼鐵企業(yè)粗鋼日產(chǎn)量168.08萬噸,減幅3.90%;生鐵日產(chǎn)量163.91萬噸,減幅3.29%;鋼材日產(chǎn)量170.19萬噸,增幅1.69%。
8月出口數(shù)量有所回落,進口數(shù)量繼續(xù)高速增長。
庫存成本:社會庫存連增八周,鐵礦鋼坯價格回落。
社會庫存連續(xù)八周增加,鋼廠庫存仍處于較低位。本周鋼坯、鐵礦石價格均高位回落。同時鐵礦石庫存連降7周,唐山鋼坯庫存本周有所增加。
鋼價走勢:鋼價連跌兩周,礦價連漲七周。
本周Mysteel綜合鋼價指數(shù)連續(xù)5周上漲后迎來連續(xù)兩周下跌,但跌幅收窄。MyIpic綜合礦價指數(shù)65.90,在鋼價下跌的同時繼續(xù)周環(huán)比微漲。