哪家國企可以與民企混改I37撥打I68O方式48O6搜苑佳俊
混股權(quán)的五種架構(gòu)——原國有股東一股獨(dú)大的控制型股權(quán)架構(gòu)
特點(diǎn)：擬混合所有制企業(yè)引入戰(zhàn)略投資者后的股權(quán)架構(gòu)仍然是國有股東一股獨(dú)大，大股東的持股比例超過百分之五十甚至是百分之六十，無論是引入什么類型的戰(zhàn)略投資者，其在整體的股權(quán)比例上仍然是小股東。這種模式的優(yōu)點(diǎn)是原國有股東占據(jù)大比例的股權(quán)，有利于行使控制權(quán)，對(duì)于貫徹大股東意志、確?；旌纤兄破髽I(yè)的控制有明顯的優(yōu)勢(shì)。但這種模式的劣勢(shì)很突出，不容易發(fā)揮戰(zhàn)略投資者的作用與價(jià)值，戰(zhàn)略投資者淪為資源、資金輸入方，無法真正起到改善混合所有制企業(yè)治理結(jié)構(gòu)、建立市場(chǎng)化機(jī)制的作用。因此，容易讓戰(zhàn)略投資者淪為消極股東，甚至有可能讓戰(zhàn)略投資者退出，造成股權(quán)架構(gòu)不穩(wěn)定。
案例：中國石化銷售有限公司啟動(dòng)的混合所有制改革就是典型的原國有股東一股獨(dú)大的股權(quán)架構(gòu)。中國石油化工股份有限公司對(duì)旗下的獨(dú)資公司——中國石化銷售有限公司進(jìn)行混合所有制改革。本次混合所有制改革以增值擴(kuò)股的方式推進(jìn)，中國石油化工股份有限公司占增資擴(kuò)股后總體股權(quán)的百分之七十，共引入二十五家境內(nèi)外的戰(zhàn)略投資者，以現(xiàn)金一千億元認(rèn)購中國石化銷售有限公司百分之三十的股權(quán)，中國石油化工股份有限公司放棄就本次增資享有的優(yōu)先認(rèn)購權(quán)。顯然，混合所有制改革完成后，中國石油化工股份有限公司持有中國石化銷售有限公司的股權(quán)比例高達(dá)百分之七十，仍然處于控股地位。
